蓄势信号(RSNHBP)有效性: 动量对齐对照检验
蓄势信号(RSNHBP)有效性: 动量对齐对照检验连板网研究 · v1 · 2026-07-10
研究中心 / 蓄势信号(RSNHBP)有效性: 动量对齐对照检验
蓄势信号可靠预言价格补新高(64% vs 37%), 但不产生超额收益——定位是看盘效率工具。
64% vs 37%20日内价格补创新高概率
2天强度新高领先价格的中位天数
52,098信号事件样本
样本与口径
2010-2024深历史库; 信号=强度分≥90且相对强度线创63日新高且价格未创新高(同股10日去重, n=52,098); 对照=同日强度分≥90无信号且价格同样未创新高(n=102,013)。
方法概述
两组动量水平对齐, 检验信号增量; 基准=全市场等权指数; '超额'为个股均值相对全市场中位, 两组同偏差只读组间差。
全期核心对比
| 组 | +20日超额/胜率 | +60日超额/胜率 | 20日内价格补创新高 |
|---|---|---|---|
| 蓄势信号 | +2.98% / 53% | +10.07% / 63% | 64% |
| 对照(高强度无信号) | +3.36% / 54% | +10.53% / 64% | 37% |
结论
- 字面主张强成立: 20日内价格补创新高64% vs 37%, 五个年代最小差+13pp——强度线新高确实领先价格新高
- 收益增量判死: 动量对齐后远期收益与胜率不优于对照(仅2020-21结构牛微正)
- 定位: 突破前瞻/看盘效率工具, 非收益信号
已知局限
- 对照组逐日抽样含同股重复, 名义显著性偏高(方向五年代一致)
- 幸存者偏差同深历史报告